مدل TTM چیست و نحوه محاسبه سود

8

مقدمه

کسب ‌وکارها و سازمان‌های مختلف باید برای اطلاع از نحوه‌ی عملکرد خود در امور مالی شرکت و تصمیم‌گیری بهتر در مورد آینده‌ی وضعیت آن، اطلاعات مربوط به امور مالی خود را به شکل سالیانه بررسی کنند. برای تحلیل داده‌ها روش‌ها و مدل‌های مختلفی وجود دارد. مدل TTM یکی از روش‌های کاملاً موثر برای تجزیه و تحلیل داده‌های مالی مربوط به یک سازمان است. در این مطلب به بررسی این مدل و نحوه‌ی محاسبه‌ی سود می‌پردازیم. با ما همراه باشید.

مدل TTM چیست؟

مدل TTM یا Trailing Twelve Months به معنی دوزاده ماه گذشته، اصطلاحی است که برای توضیح درباره‌ی دوزاده ماه متوالی گذشته‌ و مربوط به داده‌های عملکرد یک شرکت به کار می‌رود. این معیار، برای گزارش ارقام مالی به کار می‌رود. البته این نکته قابل ذکر است که دوازده ماهی که مورد بررسی قرار می‌گیرند، لزوماً با پایان دوره‌ی سال مالی شرکت منطبق نیست. این مدل کاربردها و مزایای بسیار قابل توجهی دارد که در بخش‌های بعد به بررسی آنها می‌پردازیم.

اساس مدل TTM

تحلیل‌گران و سرمایه‌گذاران از مدل TTM برای بررسی طیف وسیعی از داده‌های مالی شامل اعداد موجود در ترازنامه، صورت حساب درآمد و صورت حساب مالی استفاده می‌کنند. البته اعداد موجود در این مدل بسیار گسترده هستند که در اینجا تنها به برخی از آنها اشاره شد. روش محاسبه‌ی TTM ممکن است در صورت‌ حساب‌های مالی مختلف، متفاوت باشد. این موضوع بر اساس نیاز و هدف شرکت از این گزارش مالی صورت می‌پذیرد.

در ارتباط با بررسی سهام صاحبان شرکت، ممکن است برخی از تحلیل‌گران درآمد را به صورت فصلی گزارش کنند، درحالی که برخی دیگر آن را به صورت سالیانه ارائه می‌کنند. اما سرمایه‌گذارانی که در پی اطلاعات روزانه درباره‌ی قیمت سهام و دیگر اطلاعات جاری هستند، اغلب به TTM  اهمیت بیشتری می‌دهند، زیرا این داده‌ها بیشتر مربوط به حال حاضر هستند و قابل تنظیم به صورت فصلی نیز هستند.

از ارقام موجود در مدل TTM همچنین می‌توان در محاسبه‌ی نسبت‌های مالی نیز استفاده کرد. نسبت قیمت/درآمد معمولاً به صورت P/E نشان داده می‌شود و به عنوان قیمت فعلی سهام تقسیم بر درآمد دوازده ماهه‌ی شرکت برای هر سهم محاسبه می‌شود و کاربردهای زیادی در امور مالی دارد.

بسیاری از تجزیه و تحلیل‌های اساسی یک شرکت شامل مقایسه‌ی یک معیار مالی در مقابل معیار مشابه در دوره‌ی قبل است. این عمل برای مشخص کردن میزان رشد شرکت از نظر مالی انجام می‌گیرد. به عنوان مثال شرکتی که درآمد ی میلیارد دلاری را گزارش می‌دهد، قطعاً عملکرد چشمگیری داشته است، با وجود این، اگر درآمد این شرکت از 500 میلیون دلار به 1 میلیارد دلار در 12 ماه گذشته افزایش یابد، می‌توان گفت که این دستاورد حتی بیشتر از اولی قابل توجه است. در واقع این موضوع می‌تواند تصویری واضح از میزان رشد شرکت را از نظر مالی را به دست دهد.

درامد مدل TTM

نحوه‌ی استفاده از مدل TTM

ارقام موجود در مدل TTM، ارقام مالی یک شرکت برای یک دوره‌ی دوزاده ماهه را گزارش می‌کند. این گزارش مالی کمک می‌کتد تا رشد مالی یا عدم رشدی که یک شرکت در بازه‌ای از زمان تجربه کرده است، اندازه‌گیری شود. همچین این مدل می‌تواند با گزارش‌های قبلی شرکت نیز مورد مقایسه قرار گیرد. به عنوان مثال بهبود عملکرد شرکت یا افزایش درآمد آن در واقع نشان می‌دهد که این شرکت در مقایسه با دوره‌های قبلی، میزانی از رشد را تجربه کرده است. همچنین از این مدل برای محاسبه‌ی نسبت‌های مالی نیز می‌توان استفاده کرد.

TTM، می‌تواند داده‌های مالی سالانه یا گزارش مالی یک شرکت را ارائه کند. این امر باعث می‌شود که سرمایه‌گذاران داده‌های فعلی و فصلی مربوط به امور مالی شرکت را در اختیار داشته باشند تا بتوانند در مورد آینده و روند امور مالی بهتر تصمیم‌گیری کنند. گزارش‌های سالانه‌ی مالی قادر نیستند که اقدامات مالی خاصی که به طور روزانه تغییر می‌کنند، ثبت کند. از آنجا که این گزارش‌ها سود کل سالیانه را ارائه می‌دهند، تغییرات درآمدها مانند قیمت سهام و سایر موارد را شامل نمی‌شود. حتی گزارش‌های درآمدی که تحلیل‌گر، هر فصل ارائه می‌دهد نیز رویکردی جامع برای اندازه‌گیری تغییراتی که به طور روزانه رخ می‌دهند. نیست.

تحلیل‌گران مالی، فهرستی از گزارش‌های مالی را به صورت ماهانه، فصلی و سالیانه ارائه می‌دهند. اما این گزارش‌ها به صورت دوره‌ای به روز رسانی می‌شوند. مدل TTM فهرستی از ارقام موجود در ترازنامه است که درآمد، شرکت، سود سهام، هزینه‌های شرکت و سایر موارد را شامل می‌شود. بازه‌های زمانی گزارش‌های مالی یا تجزیه و تحلیل آنها تا حد زیادی به تصمیمات تحلیل‌گر مالی بستگی دارد. اقلام خطی موجود در ترازنامه شرکت در واقع داده‌های موجود در TTM را تشکیل می‌دهند. این ارقام همچنین شامل سود سهام، سرمایه‌ی در گردش، درآمدها و هزینه‌های سرمایه‌ای نیز می‌شود.

TTM  را در کجا می‌توان یافت؟

ارقام مالی مربوط به دوازده ماه گذشته را به طور معمول می‌توان در ترازنامه‌ی شرکت یافت. این ارقام از جانب رعایت اصول حسابداری پذیرفته شده‌ی همگانی یا GAAP به طور معمول به صورت سه ماهه در شرکت‌ها به روز رسانی می‌شوند. البته در این خصوص برخی از تحلیل‌گران به شیوه‌ای متفاوت عمل می‌کنند و متوسط سه ماه‌ی اول و سه ماه‌ی آخر را در نظر می‌گیرند.

ارقام خطی در سود نقدی سهام (به عنوان مثال سرمایه‌ی در گردش، هزینه‌های سرمایه‌ای و پرداخت سود سهام) باید بر اساس صورت‌های مالی ارائه شده مورد بررسی قرار گیرند. به عنوان مثال سرمایه‌ی در گردشی که از ترازنامه گردآوری می‌شود، به صورت متوسط ارائه می‌شود. با وجود این، استهلاک به صورت فصلی از درآمد کم می‌شود. به همین علت تحلیل‌گران چهار فصل آخری را که در صورت سود و زیان شرکت آمده است بررسی می‌کنند.

یکی از راه های کسب درامد دلاری باینری آپشن است در این مقاله بخوانید:

باینری اپشن چیست و انواع آن کدام است؟

درآمد TTM

درآمد TTM، میزان درآمدی را شرح می‌دهد که یک شرکت در دوازده ماه گذشته (TTM) از کسب‌وکار به دست آورده است. این داده‌ها در تعیین اینکه آیا یک شرکت رشد معنادار بالایی را تجربه کرده است یا نه نقشی کاملاً اساسی دارد. همچنین این داده‌ها دقیقاً می‌توانند مشخص کنند که این رشد از کجا ناشی شده است. با وجود این، این ارقام اغلب تحت تأثیر سودآوری شرکت و قابلیت آن برای ایجاد درآمد پیش از بهره، مالیات، استهلاک کاهش (EBITDA) است.

با توجه به قابلیت‌هایی که این مدل در امور مالی ارائه می‌دهد، باعث می‌شود که بهتر در مورد وضعیت آینده‌ی شرکت تصمیم‌گیری شده و علاوه بر این امکان تصمیم‌گیری‌های هوشمندانه‌تر را برای صاحبان کسب و کارها فراهم می‌کند.

سود در مدل TTM

سود در مدل TTM برای تجزیه و تحلیل صندوق سرمایه‌گذاری مشترک یا صندوق قابل معامله در بورس (ETF) استفاده می‌شود. این معیار به درصد درآمدی گفته می‌شود که سبد سهام در دوزاده ماه گذشته به سهام‌داران بازگردانده است. این عدد با درنظر گرفتن میانگین وزنی سود کل دارایی‌های موجود در یک صندوق شامل سهام، اوراق قرضه یا سایر سرمایه‌های دیگر محاسبه می‌شود. بدین‌طریق از این مدل می‌توان در محاسبه‌ی سود استفاده کرد.

چرا ارقام مالی سالیانه مفید هستند؟

اعداد موجود در مدل TTM که به صورت سالیانه ارائه می‌شوند اهمیت بسیار زیادی دارند زیرا هم نسبت به ارقام مالی سال گذشته عینی‌تر هستند و هم نسبت به ارقامی که به صورت فصلی ارائه می‌شوند، قابلیت تغییر و رشد دارند. همچنین ارقام موجود در TTM می‌توانند به هموارسازی اثرات فصلی بودن نیز کمک کنند.

اگر بخواهید که محاسبات مالی مربوط به یک سال کامل را برآورد کنید، ضرب کردن ارقام مربوط به یک فصل در عدد 4 ایده‌ی خوبی نیست. یکی از دلایل نامناسب بودن این شیوه آن است که نمی‌تواند ارقام مربوط به فروش شرکت مربوط به تعطیلات را نشان دهد. در عوض ارقام موجود در مدل TTM تمام فصل‌ها را نشان می‌دهد که شامل فصل‌های فروش قوی و ضعیف است.

ارقام مالی موجود در TTM همچنین روشی عالی برای به دست آوردن داده‌های مالی شرکت برای یک سال کامل است بدون اینکه نیاز به منتظر ماندن برای اتمام این سال باشد. این قابلیت اهمیت زیادی برای مدیران امور مالی و نحوه‌ی تصمیم‌گیری‌های آنها خواهد داشت. ارقام مالی کامل سال گذشته ممکن است درحال حاضر کاربردی نداشته باشند. اگر در فصل سوم و چهارم سال، عملکرد خوبی داشته باشید، در این صورت اعداد مالی کل سال گذشته نمی‌تواند دیدگاه مناسبی برای تصمیم‌گیری در مورد سرمایه‌گذاری به شما ارائه دهند. از سوی دیگر ارقام موجود در مدل TTM همیشه به روز و قابل استفاده برای وضعیت فعلی هستند.

رشد TTM

ممکن است که از ارقام موجود در TTM برای محاسبه‌ی تغییرات سالیانه در عملکرد مالی شرکت استفاده شود. اگر بخواهید بدانید که شرکت شما در سال چقدر رشد داشته است، می‌توانید آخرین ارقام موجود در TTM را تقسیم بر ارقام مالی موجود در دوزاده ماه گذشته کنید. به عنوان مثال اگر دوازده ماه گذشته برای شما شامل فصل چهارم از سال 2018 و فصل اول تا سوم از سال 2019 باشد، در این صورت می‌توانید ارقام موجود در TTM را تقسیم بر فصل چهارم از سال 2017 و فصل اول تا سوم از سال 2018 کنید تا رشد یا کاهش سالیانه در شرکت را دریابید. این ارقام نسبت به سال مالی کامل گذشته به روز تر است اما نسبت به ارقام رشد یا کاهش در یک فصل تغییرپذیرتر است.

دلیل اهمیت مدل TTM

مدل TTM از آن جهت ضروری است که: اطلاعات دقیقی را در مورد داده‌های مالی دقیق و اخیر برای حسابرسی داخلی، تجزیه و تحلیل امور مالی و برنامه‌ریزی، برای شرکت‌ها فراهم می‌کند. همچنین این مدل برای ارزیابی میزان رشد درآمد، تفاوت‌ها، روند فروش و هزینه، مدیریت سرمایه‌ی در گردش، شاخص‌های عملکرد کلیدی (KPI) و دیگر معیارهای مربوط به امور مالی یک شرکت کاملاً لازم و ضروری است.

متخصصان امور مالی مانند تحلیل‌گران و وام‌دهندگان اغلب با استفاده از این مدل درطول سال به ارزیابی شرکت و تجزیه و تحلیل اعتبار آن می‌پردازند. هنگام انجام این ارزیابی و تحلیل، تکیه بر داده‌های امور مالی یک ساله یا یک سال تقویمی نمی‌تواند تصویر کاملاً دقیقی از وضعیت مالی شرکت درحال حاضر به ما دهد. درحالی که مدل TTM می‌تواند بسیار موثرتر عمل کند.

برخی از شرکت‌ها می‌توانند درطول یک سال رشد قابل توجهی داشته باشند. این درحالی است که برخی دیگر از کسب وکارها به دلیل ناپایداری ممکن است روندی نزولی را طی کنند. استفاده از TTM برای ارزیابی وضعیت مالی شرکت و روند پیشرفت آن به ذینفعان داخلی و خارجی شرکت کمک می‌کند تا ارزش شرکت را درحال حاضر به صورتی کاملا دقیق ارزیابی کنند.

کاربردهای مدل TTM

در این بخش برخی از کاربردهای بسیار قابل اهمیت مدل TTM مورد بررسی قرار می‌گیرد.

باعث حذف فصلی بودن می‌ود

استفاده از TTM برای تجزیه و تحلیل، نوسانات فصلی را که هرسال در کسب وکارها رخ می‌دهد، حذف می‌کند. دلیل این امر آن است که این روش، روندها را برای مدت طولانی‌تر بررسی می‌کند. تجزیه تحلیل مالی با استفاده از TTM، تصویری دقیق‌تر از وضعیت اقتصادی یک کسب وکار ارائه می‌دهد، زیرا آخرین داده‌ها را در دوره‌ی طولانی‌تری نسبت بازه‌ی ماهانه یا فصلی ارائه می‌دهد.

ردیابی شاخص‌های پیشرو

TTM می‌تواند روندهایی را نشان دهد که به افراد در ردیابی سریع شاخص‌های برجسته از جمله درآمد کل، سود ناخالص و درآمد خالص به افراد و صاحبان مشاغل کمک کند. این موضوع نشان دهنده‌ی هرگونه رشد یا کاهش در دوازده ماه گذشته در عملکرد شرکت است. این عمل کمک می‌کند تا برنامه‌ریزی استراتژیک تجاری قابل انجام باشد و می‌تواند همچنین به اتخاذ تصمیمات هوشمندانه‌تر کمک کند. این امر به نوبه‌ی خود به فروش بیشتر، عملکرد بهتر و دستیابی به سایر اهداف تعریف شده برای آن کسب و کار می‌انجامد.

ارائه‌ی اطلاعات مالی به روز

شرکتی که می‌خواهد عملکرد اقتصادی خود را ارزیابی کند، لازم نیست تا آخر سال برای اطلاع از وضعیت مالی خود صبر کند. TTM به روزترین اطلاعات را در مورد وضعیت مالی کسب و کار ارائه می‌دهد. البته ارائه‌ی گزارش‌های دوازده ماهه به صورت دستی کاملاً دشوار است و نرم‌افزارهای حسابداری می‌توانند در انجام این کار کاملاً موثر عمل کنند.

جمع‌بندی

در این مطلب مدل TTM و نحوه‌ی محاسبه‌ سود مورد بررسی قرار گرفت. همچنین با موارد مهمی چون کاربردهای این مدل، دلایل اهمیت آن و اساس این مدل و نیز نحوه‌ی کاربرد آن در امور مالی شرکت‌ها و کسب و کارها مورد بررسی قرار گرفت. استفاده از این مدل می‌تواند مزایای چشمگیری را برای صاحبان مشاغل و کسب وکارها با خود به همراه بیاورد که در این مطلب به برخی از آنها اشاره شد. شما می‌‌توانید با ارائه‌ی نظرات خود، ما را در بهبود کیفیت مطالب یاری نمایید.

منبع: financestrategists

ارسال یک پاسخ

آدرس ایمیل شما منتشر نخواهد شد.